Persona: Sandoval Archila, Javier Hernando
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Sandoval Archila
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Javier Hernando
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- PublicaciónSólo datos“Crashes” de mercado. Una aproximación desde el estudio de sistemas complejos y microsimulación(Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales, 2010-07-01) Sandoval Archila, Javier HernandoEste documento implementará un modelo de microsimulación de un mercado mercado financiero enfocándose en el marco de referencia desarrollado por Bartolozzi y Thomas (2004) a través de autómatas celulares. Al igual que en Bartolozzi y Thomas (2004), los agentes estarán organizados en redes de individuos donde estos últimos, intercambiarán información y creencias sobre el futuro del precio del activo financiero en cuestión. Sin embargo, a diferencia de éste último, este documento se concentrará en desarrollar una intuición financiera del modelo y un análisis comparativo para encontrar las características del sistema que llevan a la existencia y origen de eventos macroscópicos identificados como crashes de mercado. Este documento concluye identificando y aislando las características microscópicas de la grilla que dan origen al evento macroscópico estudiado.
- PublicaciónSólo datosAnomalías estacionales en el mercado cambiario intradiario colombiano(Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales, 2010-07-01) Payares, Dann; Sandoval Archila, Javier HernandoEste documento estudia las series de datos de alta frecuencia en el mercado cambiario colombiano. Se detecta la presencia de una anomalía en la media y en la volatilidad condicional utilizando un modelo ARMA-GARCH. Por otra parte, también revela la persistencia entre operaciones en la duración condicional. El documento concluye comparando los resultados con los hallazgos de estudios similares desarrollados para diferentes monedas.
- PublicaciónSólo datosAnálisis de transparencia prenegociación en los calces OTC de los contratos de futuros sobre TRM, del mercado de derivados colombiano(Facultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionales, 2017-05-18) Sandoval Archila, Javier HernandoEste documento analiza la transparencia prenegociación del mercado colombiano de futuros de TRM y su relación con la asimetría de información en las operaciones por fuera del motor de calce de la bolsa realizadas entre agentes informados y desinformados. Se concluye que los registros de operaciones son utilizados por los intermediarios de mercado para generar transacciones por fuera de los precios disponibles vía el motor de calce de la BVC, y así aprovechar su posición dominante de agente informado.Adicionalmente, se discute que para eliminar esta ventaja, las operaciones entre agentes clasificados en posición propia (informados) y clientes (no informados), no deberían realizarse vía registro, sino solamente usando el motor de calce de la bolsa.