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Validez del supuesto de neutralidad del horizonte de tiempo en el CAPM y la metodología del rango reescalado: aplicación a Colombia

dc.contributor.authorLeiton Rodríguez, Karen Julietspa
dc.date.accessioned2011-07-01 00:00:00
dc.date.accessioned2022-09-08T13:38:11Z
dc.date.available2011-07-01 00:00:00
dc.date.available2022-09-08T13:38:11Z
dc.date.issued2011-07-01
dc.description.abstractLa existencia de memoria de largo plazo en las series financieras implica que los retornos de un activo hoy pueden tener incidencia sobre los retornos futuros, incluso más allá del corto plazo. En presencia de dicha memoria el horizonte de inversión elegido puede resultar en diferentes condiciones de riesgo para el inversionista. Peters (1989 y 1992), Mandelbrot (1972), León y Vivas (2010), entre otros, encuentran evidencia de dependencia de largo plazo de las series de tiempo financieras y muestran sus principales implicaciones. Este documento se ocupa de extender el análisis al uso del supuesto de neutralidad del horizonte de tiempo en el CAPM, estimando el efecto cuantitativo de la existencia de dependencia de largo plazo en este modelo, según lo desarrollado por Greene y Fieltz (1980). Los resultados para una muestra de acciones colombianas y estadounidenses muestran que la distribución de la medida del riesgo sistémico en el modelo, el beta, es estadísticamente diferente cuando se incorpora el efecto de dependencia de largo plazo; por lo tanto, los retornos esperados de estas acciones cambian. En el mercado colombiano se observa una sobreestimación del beta cuando no se realiza el ajuste propuesto, mientras que en las acciones estadounidenses analizadas el beta sin el ajuste se encuentra subestimado. En cuanto a los retornos esperados, estos son sobrevalorados al no tener en cuenta el ajuste por dependencia de largo plazo, tanto en las acciones colombianas como en las estadounidenses.spa
dc.format.mimetypeapplication/pdfspa
dc.identifier.eissn2346-2140
dc.identifier.issn1794-1113
dc.identifier.urihttps://bdigital.uexternado.edu.co/handle/001/7397
dc.identifier.urlhttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/3328
dc.language.isospaspa
dc.publisherFacultad de Finanzas, Gobierno y Relaciones Internacionalesspa
dc.relation.bitstreamhttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/download/3328/2978
dc.relation.citationeditionNúm. 6 , Año 2011spa
dc.relation.citationissue6spa
dc.relation.ispartofjournalOdeonspa
dc.rights.accessrightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessspa
dc.rights.coarhttp://purl.org/coar/access_right/c_abf2spa
dc.rights.urihttps://creativecommons.org/licenses/by-nc-sa/4.0/spa
dc.sourcehttps://revistas.uexternado.edu.co/index.php/odeon/article/view/3328spa
dc.subjectCAPMspa
dc.subjectexponente de Hurstspa
dc.subjectdependencia de largo plazospa
dc.subjectmovimiento browniano fraccionalspa
dc.subjectanálisis de rango reescaladospa
dc.titleValidez del supuesto de neutralidad del horizonte de tiempo en el CAPM y la metodología del rango reescalado: aplicación a Colombiaspa
dc.title.translatedValidez del supuesto de neutralidad del horizonte de tiempo en el CAPM y la metodología del rango reescalado: aplicación a Colombiaeng
dc.typeArtículo de revistaspa
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dc.type.coarversionhttp://purl.org/coar/version/c_970fb48d4fbd8a85spa
dc.type.contentTextspa
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dc.type.localJournal articleeng
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